对于（yú）NFT来说，最大程（chéng）度地“去金融（róng）化”与“去（qù）投机化”，并更（gèng）多地贴近实体经济，方为正道（dào）。

全球最大的NFT（非同质化数字（zì）凭（píng）证）交易平台OpenSea在8月份仅产生了4.98 亿（yì）美元的交易（yì）额，创下一年（nián）来的最（zuì）低（dī）交易水平。无独（dú）有偶，全球最大（dà）的（de）NFT 创作者与（yǔ）开发者平台以太坊同期实（shí）现的总交易量跌至五个（gè）月的新低，成（chéng）交（jiāo）总数仅有99.8万（wàn）笔。另外，世（shì）界上最大的游（yóu）戏公链Ronin 8月份（fèn）的NFT交易（yì）额也只（zhī）有93.9万美元,创（chuàng）下迄（qì）今为止历史第二（èr）低交易记录，持（chí）续狂躁与劲爆（bào）的NFT正在趋于平静与理性（xìng）。

NFT全名Non-Fungible token，是一种（zhǒng）建立在区块链技术基（jī）础之上（shàng）的“非同质（zhì）化（huà）数字凭证”。与比特币等原生（shēng）币相比，NFT不（bú）可分割，独一（yī）无（wú）二，不可替代（dài）。一个单位的比特币可以分割成两个0.5个单位（wèi），一个人手中（zhōng）的一个比特（tè）币与另（lìng）一个人手中（zhōng）的一个比特币（bì）在价值上是相同的，完全（quán）可以互（hù）换与（yǔ）替代，而一个NFT却只（zhī）能映射（shè）一种东西，没（méi）有（yǒu）两个完全一样的NFT。与（yǔ）比特币（bì）因（yīn）为（wéi）数量有限（xiàn）而稀缺有（yǒu）所不同，NFT则是因（yīn）为唯一（yī）而稀缺。

NFT可以关联的资产范围（wéi），理（lǐ）论（lùn）上没有边（biān）际，万物皆可NFT，目前NFT项目主要集中在数（shù）字（zì）藏品（pǐn）、游（yóu）戏（xì）资产以及（jí）虚拟（nǐ）世界三个领（lǐng）域（yù），其中关注（zhù）度最高的（de）是数字藏品（pǐn），其交易量占到NFT市（shì）场的64%。作为NFT旗下（xià）的当红品（pǐn）种，数字藏品一般指一种（zhǒng）限量发行的（de）虚拟文化商品，包括数字形式的（de）图片、音乐（lè）、视频、3D模（mó）型等，通过区块链技术（shù）对其发（fā）行、购买、收（shōu）藏、转赠以（yǐ）及使用等流（liú）程进行记录，使其具有唯（wéi）一性、不可复（fù）制、不可篡改以及永久存证的特征（zhēng）。

NFT的火爆应当是数字经济（jì）发展的必然结（jié）果。NFT其实（shí）起到（dào）了连接现实（shí）世（shì）界资产和数字世（shì）界资产的桥梁（liáng）作用，企（qǐ）业（yè）可以凭（píng）借NFT在线（xiàn）上（shàng）创造（zào）出基于实体产品的更（gèng）高溢（yì）价或者说（shuō）是营销价值。据区块（kuài）链公司（sī）Flow数据显示，NFT已经为全球（qiú）知名篮球赛事NBA赢得了（le）超过11.7亿美元的收入，全（quán）球最大的运动品（pǐn）牌耐克和阿迪（dí）达（dá）斯也从NFT获得（dé）近2亿美元和近1亿美元的收入，全球最大的奢侈品集团路易威登的NFT收入更（gèng）是难以统计，而（ér）这些龙头企（qǐ）业（yè）的行（háng）动，又（yòu）会（huì）直接带（dài）动（dòng）整个行业进入NFT。据不完全统计，全球已有超过30个行业开始（shǐ）规模性布局NFT。

值得注意（yì）的是，全球NFT产品价值（zhí）的分配端呈现出了显（xiǎn）著（zhe）的收益分化（huà）态势，即只（zhī）有那些具有真实收藏价值的产品受到市场（chǎng）的（de）青睐并（bìng）表现出（chū）十（shí）分明显的溢价，同时口碑（bēi）越（yuè）好（hǎo）、客户（hù）忠诚度越高、品牌（pái）影响力越持久的企业（yè），越（yuè）能通过NFT获取更多的超（chāo）额收益（yì）。

除了为（wéi）企业创造出（chū）特（tè）有（yǒu）的营（yíng）销（xiāo）价（jià）值（zhí），文化艺术（shù）类资产与NFT嫁接也有一定空（kōng）间。从产权的角度讲（jiǎng），诸如影视、文字（zì）以及（jí）文物和（hé）绘画作品等都（dōu）极易被仿制（zhì）与抄（chāo）袭，互联（lián）网技术使得（dé）这些作品的复制更为简易，从而更易发生知识产权的侵害。NFT非同质化、不（bú）可拆分的特性说明，创建了NFT就等于（yú）拥有（yǒu）资产排他（tā）性的占有权，数字资产的所有权因此（cǐ）获得了强有（yǒu）力保障（zhàng），而且NFT的（de）数字作品具有唯一性（xìng），作品真实性也通过区块链（liàn）共识机（jī）制得到了认证，等（děng）于就是给（gěi）数字化作（zuò）品刻上了一个唯一的（de）原生符号，即（jí）便有人进行了复制（zhì），也不能代替原作品。

正因为此，对（duì）于作（zuò）品（pǐn）原创者来说，再也没有（yǒu）被（bèi）赝品折磨（mó）的烦恼。而对于（yú）数字（zì）作品购买者（zhě）而（ér）言，任何数字作品都带有原创者（zhě）的数字签名或者特定符号，并且（qiě）不（bú）可更改，购买（mǎi）NFT作品（pǐn）等于是获得了资产（chǎn）不可篡改（gǎi）的所有（yǒu）权（quán）记录，最终（zhōng）实际到手的（de）交易物品自然就没有是否（fǒu）真伪的忐忑与担忧。

与构筑出产权（quán）保护的无形“护城河”相并（bìng）行（háng），NFT还以（yǐ）数字化更新了作品的价值表达形式，从而让知识产权获得了更为充分与更为快（kuài）捷的变现渠道（dào）。创作者不（bú）仅可以突破线下时空（kōng）限制，在更宽（kuān）泛的互联网世界找（zhǎo）到更多的作品购买方，并通过（guò）拍卖叫价机制（zhì）实现产品价值的最大化，比如在线下世界，村上春树的一本（běn）实体书，只（zhī）有几十元，因为市面上有千万本一样（yàng）的，然而村上春树如果通过NFT平（píng）台（tái）在（zài）网络上将自己的（de）《挪威（wēi）的森林》做成限量发行的NFT，那么NFT的价格可能是几十万甚至上百万元。另（lìng）一方面，在（zài）区（qū）块链“去中心化”机（jī）制作用下，内容生产方可以绕过中间商直接与需求方发生交（jiāo）易，由此将过去（qù）因渠道消耗的价值归还创作（zuò）者，以（yǐ）激（jī）发出更大的创新。不（bú）仅如（rú）此，NFT允许作品原始创建者在每次滚动交易时（shí）连续（xù）获得销售价格的收益，由此完全改写了（le）知识（shí）产权的传统交（jiāo）易模（mó）式。有研究（jiū）机构指（zhǐ）出，全球NFT交易量将从2022年的（de）2400万（wàn）笔增加（jiā）到2027年的4000万笔。

需（xū）要注（zhù）意的是，NFT目前还是一个过于早期的技（jì）术或者产（chǎn）品形态，且（qiě）大多（duō）情境下人们（men）参与（yǔ）交易不是因为（wéi）其价值（zhí），而只是纯粹（cuì）的（de）炒作，这（zhè）样，NFT发（fā）展过程中就难免不会发生市场鼓吹泡沫的现象，相应（yīng）的风险（xiǎn）就不（bú）能（néng）不防（fáng）。

基于NFT在（zài）发（fā）展过程中可能潜在与（yǔ）引爆（bào）的风险（xiǎn），中国（guó）管理层表现出的管理态度值得全（quán）球借鉴。除了发布《数（shù）字藏品行业自律发展（zhǎn）倡议》等（děng）多（duō）个自（zì）律性文件外，中国监（jiān）管层还明确要求国内企业推出（chū）的（de）NFT产品一律（lǜ）须（xū）删（shān）去“NFT”字样而改（gǎi）为“数（shù）字藏品（pǐn）”，在（zài）产品管理（lǐ）方式上，规定所有公链与联盟链由国家（jiā）管理，同时（shí）链上发（fā）行产（chǎn）品（pǐn）实（shí）行审核制；不（bú）仅（jǐn）如此，相关规（guī）定要求数字藏品交易不得采用（yòng）虚（xū）拟币对接二级市场交易（yì）。显然（rán），对于NFT来（lái）说，最（zuì）大程度地“去金融（róng）化”与“去投机化”，并更多地贴近实体（tǐ）经济，方为（wéi）正（zhèng）道（dào）。

（作者（zhě）系中国市场学会理（lǐ）事、经济学教授）