导读
欧洲（zhōu）央行（háng）执行委员会成员贝诺埃·塞乌（wū）雷（léi）于（yú）2019年9月17日在卢森堡（bǎo）中（zhōng）央银行—图卢兹经济学院关于“国（guó）际货币体系（xì）的未来”会议（yì）上做如题发（fā）言。
发言（yán）认为，私人数字形式的货币（bì）将更容易挑战美元霸权地位，原因有二。第一，因为私人
数字（zì）货币庞大的（de）用户基数及（jí）其网络效应，能加速（sù）其被接受的速度和降低货币切换的成（chéng）本（běn）。第（dì）二，数（shù）字时代国际（jì）货（huò）币（bì）使用（yòng）的（de）驱动因素可能发生变化，第一是便利性—将（jiāng）新货币（bì）（如Libra）连接到现有网络可能比（bǐ）在现有货币（bì）（如欧元）上构建新（xīn）网络更容易，第二是与隐私有关的偏好（hǎo）。
数字化能显（xiǎn）著改变货币相互竞争的方式，未来国（guó）际货币（bì）和
金融体（tǐ）系格局可能存在三种均衡（héng）。第一种均衡是维（wéi）持现状，但Libra将促使（shǐ）各国（guó）央行努力改进（jìn）现有支付系统（tǒng）。第二（èr）种均衡是英格兰银行行长马（mǎ）克.卡尼（ní）提出的（de）合（hé）成霸权（quán）货币，由各国央行组成的央（yāng）行数字货币网（wǎng）络提供（gòng）。第三（sān）种均衡是数字货（huò）币区，更（gèng）具颠覆性，且为（wéi）真正（zhèng）全球范围内私（sī）营（yíng）数字货币的（de）崛（jué）起奠（diàn）定基础。
发言（yán）最（zuì）后总（zǒng）结，全球“稳定币”尝（cháng）试（shì）将证明具有颠覆性，它们是（shì）快（kuài）速（sù）技术进步、全球化和消费者偏好转变的自然结（jié）果。
20年前，当欧元创立时，它被誉为（wéi）自布雷顿森林体（tǐ）系消亡以来国际（jì）货币体（tǐ）系历（lì）史上最重要的（de）转折点之一。许多观察家认为欧元是（shì）在（zài）全球货币和金融体系中与美（měi）元霸权地位相（xiàng）匹敌的自然竞争者。毕竟，欧元区以往是（shì）也仍然是世界上最大的贸易集团。
中国在（zài）全（quán）球经济中的非（fēi）凡崛起（qǐ）、在（zài）国际贸易中（zhōng）不断扩大的作用，以及2016年将人民币纳入国（guó）际（jì）货（huò）币基金组织（zhī）（IMF）特别提款权（SDR）估（gū）值篮子（zǐ），被广（guǎng）泛视为（wéi）国际金融体系的又一个转折点。
然而，美元仍（réng）然（rán）是（shì）国（guó）际主导货（huò）币（bì）。它挫（cuò）败了一切试图挑战其垄（lǒng）断地位的企（qǐ）图，甚至可以追溯到上世纪（jì）80年代，当时（shí）日本兴起作为全球债权人将支持日元国际化的希（xī）望也落空了。
目前，美元占全球每天总计6.6万亿（yì）美元外汇交易的（de）一半左右（yòu）。它用于全球（qiú）近一半（bàn）的对外贸易计价，远远超过美国占（zhàn）全球经（jīng）济的份额。现在，它像布雷顿森（sēn）林时代一（yī）样被广泛（fàn）用（yòng）作（zuò）汇（huì）率安排的参考单位（wèi）。从某些方面来看，它甚至（zhì）发（fā）挥（huī）了更（gèng）大的作（zuò）用。
今天，讨论（lùn）是关于所谓的（de）“稳定币”——具有价值稳定特征的加密资产。
尽管（guǎn）私人数字（zì）形式的货币已经存在了几（jǐ）十年，但Facebook庞（páng）大的客户群表明，Libra可能是第一个从第一天起真正具（jù）有全球覆盖的私营提案。Facebook拥有超（chāo）过24亿（yì）用户，超过世界人口的（de）四分之（zhī）一（yī）。WhatsApp和Instagram，都（dōu）为Facebook所有，各（gè）有16亿（yì）和10亿用（yòng）户（hù）。
全（quán）球“稳定币”提案可以使（shǐ）国际支（zhī）付更便宜、更快捷，并（bìng）支持金融包容性。但它们在广泛的政策领域提出了（le）严峻的挑战：运营鲁（lǔ）棒性、支付（fù）系统（tǒng）的安（ān）全性和稳健性（xìng）、消费者保护、金融稳定和货币主权风险，以及数据保护与（yǔ）反洗钱和反恐（kǒng）怖融资的合规规则。
一些公共当局已经表达了（le）强烈的担忧，暗示将（jiāng）为（wéi）这些提案落地设置非常高的监（jiān）管（guǎn）障碍。[13]部分是为了回应这些担（dān）忧（yōu），七（qī）国集团的一个工作组被授权更（gèng）详细地审查全球“稳（wěn）定币”。
预计该小组将在今年10月国际货币（bì）基（jī）金组织—世（shì）界银（yín）行年会之前（qián）向七国集团部长和央行行长提供政策建议。金融稳定理事（shì）会也开始研究这（zhè）些举（jǔ）措对监管的影响。
在（zài）今晚的讲话（huà）中，我想讨论一下Libra，或类似的全球“稳定币”提案，是否可能成为美（měi）元铁王（wáng）座的竞争者。首（shǒu）先，我将讨论将今天（tiān）讨论与（yǔ）先（xiān）前讨论区分（fèn）开来的因素。我认为，在特（tè）定情况下，如果（guǒ）允许发展，私人数字形式的货（huò）币可以比（bǐ）其他主权国家发行的货币（bì）更容易（yì）、更快地（dì）挑战美（měi）元的霸权地位。
然而，无论私人数字货币面临何种命运，它们都有（yǒu）可能以这样或那样的（de）方式改（gǎi）变国际货（huò）币和金融（róng）体系，无（wú）论是以直（zhí）接（jiē）的方式还是通过（guò）驱动全球央（yāng）行创新。
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